Dish Network 周一向Sprint Nextel提出25.5亿美元收购报价
2013-04-16 12:45:06 来源：华启智能
Dish Network 周一向Sprint Nextel提出25.5亿美元收购报价。此次竞购，将Dish董事长查尔斯·厄尔根（Charles Ergen）与软银董事长孙正义两位亿万富豪联系到一起。
Dish董事长查尔斯·厄尔根是一位节俭的西雅图人，午餐通常吃花生酱和果酱；软银公司董事长孙正义是雅虎的早期投资者，因其对上等红酒的品味而出名，这两人将因为Dish的现金加股票报价而成为竞争对手。软银在去年10月同意支付2000万美元现金收购Sprint的70%股份。
对很多美国人来说，上述两人的名字并非家喻户晓。但是他们正争夺重新调整手机行业的一个细分部门，该部门在人们沟通、听音乐和浏览视频的方式中处于越来越中央的地位。
措手不及
Dish的股价在周一下跌2.3%，报36.77美元。
首先他需要战胜软银。孙正义已经转向美国以进一步拓展其运营跨国技术帝国的雄心壮志。超过一年半以前，他说服董事会他需要将眼光放到日本之外以实现自己将软银打造成国际巨头的目标。
孙正义如果认为有值得追求的商业机会，他会毫不吝惜的投入大手笔。上世纪90年代与雅虎创始人会面时，他提出了一个令人吃惊的主意：知情人士称，他愿意投资1亿美元。雅虎的高管反对说他们不需要这么多钱。孙正义回答说：“1亿美元谁都需要。”
对很多美国人来说，上述两人的名字并非家喻户晓。但是他们正争夺重新调整手机行业的一个细分部门，该部门在人们沟通、听音乐和浏览视频的方式中处于越来越中央的地位。
Sprint表示，其董事会正在评估Dish的报价。
措手不及
知情人士透露，软银公司直到日本时间周一晚上才得知厄尔根提出竞价的消息。这令软银的董事措手不及，当时他们正准备按照安排进行董事会议。
知情人士称，软银正准备采取积极措施，令Sprint的董事会和股东相信Dish的报价将创造一家深陷债务、没有资金来建造网络的公司。尽管这家日本公司拥有强劲的财务实力，但目前并没有考虑提出更高的报价。
同时，Dish高管在周一的投资者会议上表示，该公司的报价优于软银的部分原因在于Dish拥有美国频谱及其付费电视业务的分销规模较大。
一旦厄尔根获胜，将诞生首个全国性电视提供商和手机运营商的结合体。这将帮助Dish填补一个明显的漏洞——相比有线电视，该公司不能提供具有竞争力的高速互联网——同时，在付费电视市场达到饱和点的情况下，让该公司利用无线宽带服务不断增长的需求
在Dish报价中，该公司向Sprint股东提供的现金高于软银。截至周一收盘，这家全美第三大无线运营商的股价上涨13.5%至7.06美元，高于Dish的报价，显示投资者预期出现竞价战。
Dish的股价在周一下跌2.3%，报36.77美元。
孙正义和厄尔根争夺的是一项多年以来都缺乏吸引力奖励：二线美国无线运营商的所有权。Sprint的股价在近5年累计下跌5美元，原因是投资者担忧一系列的亏损和用户流失。
但是投资者发现，即使美国消费者对于支出较为谨慎，但他们仍然愿意付费获得无线连接。
厄尔根和孙正义来自不同的世界。厄尔根现年60岁，从一个金融分析师起步，曾做过2年职业赌徒。孙正义现年55岁，在日本长大，在加州大学伯克利分校读书的时候开始经商，当时运营一个视频游戏机网络。但是他们最终都来到了同一个地方——竞购Sprint。
Sprint拥有超过5500万用户以及350亿美元营收，该公司为Dish和软银提供一种从不断增长的无线互联网流量中获利的方式。Sprint的潜力因其持有无线运营商Clearwire的约50%股权而被放大，后者拥有大量频谱资源，可以用来承载不断增长的数据流量。
联邦监管机构一直对于让Verizon Wireless和AT&T等大型运营商持有太多频谱感到担忧。但是他们鼓励对小规模运营商的投资。Dish或者软银预期都不会面临太多监管机构的障碍。
增长放缓
厄尔根与妻子在1980年共同创办Dish。他们仍然拥有大部分股权，Dish现在是第三大付费电视运营商，用户超过1400万。
但是，付费电视行业的增长正在放缓。大约90%拥有电视机的美国家庭现在付费获得某种形式的传统电视节目，来自有线电视、卫星电视或者手机公司，从而使得剩下的增长空间非常小。同时，Netflix等廉价的在线视频选择也引发担忧——人们可能开始放弃收看付费电视。
有关“切断天线”的证据仍然并未明确。但那是厄尔根一直对于这些威胁直言不讳。去年接受《华尔街日报》采访时，他表示自己5个孩子中4个已经不再付费收看电视节目。
这个战略挑战已经促使厄尔根努力建立无线宽带网络。他认为这样的网络是与有线电视运营商竞争的方式之一，后者使用他们的有线网络来销售宽带和电视服务。
多年来，他对自己全部的战略保密，收购无线频谱和无线相关的业务，且没有解释原因。2011年在一个分析师会议上，他将Dish的举措比喻成情景喜剧《宋飞传》(Seinfeld），在该剧中不相关的剧情元素常常在最后都走在一起。投资者需要保持观望，才能清楚判断他这些举措如何才能相互配合。
在周日晚上的一个采访中，厄尔根表示他将利用Sprint的无线电波，加上自己的频谱资源，从而向用户提供高速无线互联网连接并让用户在移动设备上使用Dish Network视频服务。
雄心壮志
首先他需要战胜软银。孙正义已经转向美国以进一步拓展其运营跨国技术帝国的雄心壮志。超过一年半以前，他说服董事会他需要将眼光放到日本之外以实现自己将软银打造成国际巨头的目标。
之后多个月，孙正义和他的团队观察了亚洲的无线运营商，这里快速增长的新兴市场很有可能带来巨大回报。但在去年，他们把注意力调整至美国，这里的优势包括稳定的经济和政治体系、手机用户的消费支出风格类似于日本。收购Sprint股权的交易在秋季达成，当时这家无线运营商急于获得现金以支持其网络升级。
孙正义如果认为有值得追求的商业机会，他会毫不吝惜的投入大手笔。上世纪90年代与雅虎创始人会面时，他提出了一个令人吃惊的主意：知情人士称，他愿意投资1亿美元。雅虎的高管反对说他们不需要这么多钱。孙正义回答说：“1亿美元谁都需要。”
竞价战将测试Dish和软银的财务实力，以及各自公司投资者的耐心。如果软银提出较高的报价，可能会导致外界担心该公司“过分玩命”。不断走弱的日元也可能使成本提高。
同时，部分人士也对可能的债务负担感到担忧。穆迪表示，如果与Dish的合并令Sprint的负债增加，或者软银发行更多债券来完成这笔交易，将下调Sprint的信贷评级。
但是，这两位亿万富豪并不羞于表露自己的雄心壮志。在10月宣布收购Sprint股权的新闻发布会上，孙正义表示“我是一个男人，我想每个男人都希望成为第一。”
厄尔根在周一的电话会议上较为含蓄。他表示，Dish与Sprint的合并将“带给我们机会，让我们成为第二或者第一。”
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